Фінансовий ринок
Змістовний модуль 2
РИНОК ЦІННИХ ПАПЕРІВ (ФОНДОВИЙ РИНОК)
8 ТЕМА
ФІНАНСОВІ ІНСТРУМЕНТИ НА РИНКУ ЦІННИХ ПАПЕРІВ
8.1. Цінні папери, їхні види і характеристика
Цінні папери (ЦП) – документи встановленої форми з відповідними реквізитами, що посвідчують грошові або інші майнові права, визначають взаємовідносини особи, яка їх розмістила (видала), і власника, та передбачають виконання зобов’язань згідно з умовами їх розміщення, а також можливість передачі прав, що випливають із цих документів, іншим особам.
В
– пайові цінні папери – цінні папери, які посвідчують участь їх власника у статутному капіталі (крім інвестиційних сертифікатів), надають власнику право на участь в управлінні емітентом і отримання частини прибутку, зокрема у вигляді дивідендів, та частини майна у разі ліквідації емітента. До пайових цінних паперів відносяться:
– акції;
– інвестиційні сертифікати;
– боргові цінні папери – цінні папери, що посвідчують відносини позики і передбачають зобов’язання емітента сплатити у визначений строк кошти
– облігації підприємств;
– державні облігації України;
– облігації місцевих позик;
– казначейські зобов’язання України;
– ощадні (депозитні) сертифікати;
– векселі;
– іпотечні цінні папери – цінні папери, випуск яких забезпечено іпотечним покриттям (іпотечним пулом) та які посвідчують право власників на отримання від емітента належних їм коштів. До іпотечних цінних паперів відносяться:
– іпотечні облігації;
– іпотечні сертифікати;
– заставні;
– сертифікати ФОН;
– приватизаційні цінні папери – цінні папери, які посвідчують право власника на безоплатне одержання у процесі приватизації частки манна державних підприємств, державного житлового фонду, земельного фонду;
– похідні цінні папери – цінні папери, механізм випуску та обігу яких пов’язаний з правом на придбання чи продаж протягом строку, встановленого договором, цінних паперів, інших фінансових та/або товарних ресурсів;
– товаророзпорядчі цінні папери – цінні папери, які надають їхньому власнику право розпоряджатися майном, вказаним у цих документах.
За основними характеристиками цінні папери можна класифікувати в спосіб.
Незважаючи на розмаїтість цінних паперів і чисельність їх типів і видів, будь-який цінний папір характеризується трьома універсальними ознаками:
По-перше, цінний папір є безвідкличним свідченням емітенту, що він узяв на себе визначені зобов’язання перед інвестором;
По-друге, інвестор не повинний підтверджувати якими-небудь іншими документами своїх прав, що випливають із самого факту володіння цінним папером;
По-третє, для передачі прав власності на цінний папір досить внести ім’я нового власника до реєстру акціонерів або в реєстратора депозитарію.
Ознаки, без яких документ не може претендувати на статус цінного папера:
– цінні папери є грошовими документами, що засвідчують майнове право у формі титулу власності або майнового права, як відносини позики власника документа до особи, що його випустило;
– цінні папери є документами, що свідчать про інвестування коштів;
– цінні папери – це документи, у яких відбиваються вимоги до реальних активів;
– цінні папери приносять дохід і це робить їх капіталом для власника. Однак такий капітал істотно відрізняється від реального капіталу, він не функціонує в процесі виробництва.
Таблиця
КЛАСИФІКАЦІЯ ЦІННИХ ПАПЕРІВ ПО ОСНОВНИХ ХАРАКТЕРИСТИКАХ
Критерій класифікації | Характеристика |
1 | 2 |
За терміном існування | Термінові, що мають установлений термін існування: безстрокові, що існують вічно |
За формою існування | Паперові (документарні) – сертифікати цінних паперів, містять реквізити відповідного виду ЦП певної емісії, дані про кількість ЦГ1 та засвідчують сукупність прав, наданих цими ЦП; безпаперові (бездокументарні) – існують у вигляді записів на рахунках |
За національною Приналежністю | Вітчизняні – ЦП з правами та обов’язками в Україні; іноземні вкладення або зобов’язання в іноземному активах |
За типом використання | – інвестиційні, що є об’єктом вкладення капіталу; – не інвестиційні, що обслуговують грошові розрахунки на товарних та інших ринках |
За формою вкладення | На пред’явника – не фіксують імені їхнього власника; іменні – містять ім’я їхнього власника і, крім цього, реєструються в спеціальному реєстрі; ордерні – передаються іншій особі шляхом здійснення на них передатного напису (індосаменту) |
За формою випуску | Емісійні – випускаються великими серіями, у великій кількості, і в границях кожної серії всі цінні папери є абсолютно ідентичними; Неемісійні – випускають поштучно або невеликими серіями |
За характером обертання | Ринкові, які вільно обертаються на ринку ЦП; неринкові – обіг яких обмежено |
За рівнем ризику | Безризиковані – не приносять збитків; ризиковані, які можуть принести збитки |
За наявністю доходу | Дохідні, які надають прибуток; недоходні – не приносять прибутку |
За формою вкладення | Боргові – за якими є грошові зобов’язання; пайові, які надають право власності на відповідні активи |
За ознакою володіння | Іменні цінні папери, які містять ім’я (назву) їхнього власника і передаються іншим особам шляхом повного індосаменту (передатного запису); на пред’явника, які переходять до інших осіб шляхом простої передачі. При передачі ЦП після їхнього випуску (вторинне обертання), до нового власника, як правило, переходять і всі права, пов’язані з ЦП |
Функції цінних паперів:
1) Регулятивна – забезпечує приплив та відтік коштів у різні галузі економіки, вирівнює обіг грошової маси.
2) мобілізаційна – об’єднує вільні капітали для інвестування.
3) Інформаційна – біржові курси, рейтинги та ін., це барометр змін в економіці;
4) контролююча – передбачає контроль за дотриманням законодавства.
5) Єднальна – відбиває, процеси в суспільстві, економіці, політиці та переносить їх вплив на фондовий ринок.
(2 votes, average: 2,50 out of 5)